美联储弃鸽转鹰只是假象?晚间PCE指数出炉 黄金-云南七彩金玉珠宝

媒体调查显示,美国5月个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升3.9%,紫罗兰,前值为上升3.6%;5月核心PCE物价指数年率料增长3.4%,升幅高于上月的3.1%。

周五(6月25日)现货黄金开盘报1775.18美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1784.13美元/盎司,涨幅0.50%。

如果美联储偏好使用的这项通胀指标保持在目前3%的水平,7个月时间就能补上之前低于目标的影响。到明年1月,两年的平均通胀率将是2.1%。而且鉴于货币政策有一定的滞后性,美联储很快就会赶不上形势进而需要猛踩刹车。美联储预计2021年通胀率为3%,因此这些情景都在美联储预测范围内。

技术分析

从日线图上看,黄金周四再度冲高回落,连续三天录得长上影,显示上方压力巨大。

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这意味着在其它所有条件相同的情况下,美国国债收益率以及贴现率应该会更低,未来5年、10年和20年现金流净现值会更高。这对风险较高久期较长的资产而言构成利多。

加拿大帝国商业银行(CIBC)预测,美国5月核心PCE物价指数年率将攀升3.5%。CIBC指出:“尽管由于过去的财政刺激措施,家庭拥有充足的储蓄,但劳动力短缺和供应链问题被证明是对经济活动的不利因素,而一些经济领域的快速上涨可能对未来的需求构成威胁。美联储已经预料到价格的上升,它将把加速视为暂时的,手镯,并将继续关注劳动力市场的复苏。”

第一黄金网6月25日讯 周五(6月25日)欧盘时段,现货黄金小幅反弹,目前交投于1780美元/盎司附近。晚间市场将迎来美国PCE物价指数,这是美联储最偏爱的通胀指标,受到投资者的瞩目。

PCE物价指数由美国商务部经济分析局最先推出,并于2002年被美联储的决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)采纳为衡量通胀的一个主要指标。

美联储可能比此前更加鸽派

日前,美联储方面的种种行动让市场以为他们变得鹰派了,美联储实际上比刚开始谈要把通胀“补回来”的时候更鸽派。这利好风险资产。

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技术面来看,均线都位于K线上方,布林带中轨拐头向下,且金价跌破3月到6月区间50%回撤位1796,市场并不看好多头前景。建议激进者逢高布局空单,保守者可等待数据出炉后顺势操作。

回顾下美联储2018年的预测,彼时他们对未来两年的预测区间上限仅为2.3%。这样的通胀率并不算超出目标太多,而美联储却加速推进了加息时间表。显然当时美联储在玩火。事后看来,2018年最后一次加息是个错误。

因美联储官员对美联储可能采取何种措施的暗示不一,令投资者保持谨慎,金价周四小幅走低。现货黄金收报1776.40美元/盎司,下跌2.50美元或0.14%。

周五(6月25日)现货黄金开盘报1775.18美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1784.13美元/盎司,涨幅0.50%。

核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标,对于利率决定有重大影响。

目前有一些联邦公开市场委员会成员谈到2022年加息,在此之前可能先得缩减购债。但即使是按美联储自己的预估,到2022年1月,24个月的通胀率平均将达到2%。如果届时美联储还没有收紧货币政策,就比2017年刚开始谈论对称通胀目标的时候鸽派多了。

下方初步支撑关注61.8%回撤位1768,进一步关注3月18日高位1755及76.4%回撤位1733。

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晚间市场将迎来美国PCE物价指数

北京时间周五(6月25日)20:30,美国将公布5月个人收入和支出以及PCE物价指数,作为美联储偏爱的通胀指标,PCE物价指数将受到投资者的高度关注。

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如上图所示,核心PCE现在远高于2018年水平,也高于美联储2018年12月第四次加息时的预测。此外,2020年该指标虽然远低于目标,但很短暂。

分析师指出,假如美国PCE通胀数据强于预期,美元有望上涨,而金价恐再度遭受打击。

上方初步阻力关注1796,进一步关注2月23日高位1816以及38.2%回撤位1825。

问题在于,美联储是否从中吸取了教训?从现在的做法看,他们可能吸取到了——在失业率高企的情况下学着更加鸽派。

日内将公布美联储青睐的通胀指标PCE物价指数,如果数据强劲,可能强化美联储提前加息的预期,对金价不利。

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